지난 11.17일 시행된 후강통 제도가 시장에서 별다른 반응을 이끌어내지 못하고 있다는 분석이 나오고 있죠. 실제로 시행된 후강통 제도가 뚜렷한 반응을 이끌어내지 못하고 있는 것이 사실입니다.
그럼에도 불구하고 후강통제도가 우리의 관심을 끄는 것은 ▲중국의 글로벌 주식시장 편입 및 연계성 강화 ▲홍콩의 위안화 허브 위상 제고 ▲중국의 금융개혁 의지 표명 등의 중장기 금융개혁을 위한 일보 진전으로 평가되고 있기 때문입니다.
[후강퉁 개요] 상해-홍콩 거래소의 교차 주식거래 시스템으로 기존 QFII/RQFII와 달리 사전 승인을 받지 않은 투자자도 회원증권사를 통해 거래가 가능. 참여자격에 제한이 없고 기존 거래증권사를 통해 자유롭게 매매할 수 있어 일반 투자자에게는 사실상 첫 본토 주식시장 개방으로서 의의. 다만 총쿼타를 제한하여(상해주식의 경우 3,000억 위안) 자금유입 규모를 통제
[효과] 단기적 주가부양 효과보다 향후 추가 자본시장 개방, 국제금융시장과의 연계성 강화, 위안화 국제화 진전 등 중장기 효과에 주목. 후강퉁 호재가 상해주가에 상당부분 반영된 것으로 평가되고, 시장 전체적으로 H주 대비 A주 저평가 현상도 소멸되어 주가부양 효과는 단기에 그칠 가능성. 중장기적으로는 대중 자본시장 투자 증가, 규제완화를 통한 자본이동성 제고, 글로벌 위험태도와 동조화 등으로 국제금융시장과의 연계성이 높아질 전망
[유의사항] 중국 자본시장 개방은 투자기회 뿐 아니라 위험에도 노출됨을 상기. 중국의 글로벌 투자자금 흡수는 주변국 증시 자금흐름을 위축시키는 요인이 될 수 있으며, 국제금융시장과의 연계성 제고로 주변국으로 불안 전이경로도 강화
'후강퉁(상해-홍콩 주식교차거래) 시행 효과 및 유의사항'이라는 제목의 아래 글은 국제금융센터에서 발표해 주었습니다. 본문 중의 <외국인의 중국 본토 금융시장 투자수단 비교>표와 예상효과는 우리 <중국금융 산책>가족들이 후강통을 이해하는데 도움이 될 것 같군요.
2014.12.4일
아판티와 함께하는 중국금융 산책
중국 후강퉁(상해-홍콩 주식교차거래) 시행 효과 및 유의사항(141031, 국제금융센터).pdf