한국금융시장, 대외충격에 강해졌나?

최근 한국 금융시장은 유럽 재정위기등으로 불안한 모습을 보이고 있으나 과거 외부충격을 받았을 때와 비교하면 불안정성이 상당히 완화된 모습을 보이고 있죠. 이를 외환, 금리, 주가로 나누어보면 아래와 같습니다.

 

먼저, 외환시장을 보면 대외충격에 상대적으로 강해진 것을 알 수 있죠. 과거 금융 불안기에는 원화가 평균이상의 절하율과 변동성을 기록하였습니다. 특히 글로벌 금융위기 중에는 주요 23개국 통화 중 변동성이 가장 심한 것으로 나타나고 있죠.

 

다음으로, 한국 주식시장의 안정성은 주요국 대비 중하위권을 나타내고 있네요. 35개 분석 대상 국가들과 비교해 볼 때 중간 수준의 하락율과 중간 이상의 변동성을 기록하고 있네요.

 

마지막으로, 한국 국채금리와 CDS프리미엄도 상당히 안정세를 나타내고 있죠. 한국 채권시장은 최근들어 다른 주요국 채권시장에 비해 변동성이 축소되었으며, 국가 CDS프리미엄도 상대적으로 안정되어 있습니다.

 

종합적으로 볼 때 한국 금융시장은 과거에 비해 많이 개선된 것으로 나타나고 있죠. 국제비교 분석결과, 한국의 외환 및 채권시장 안정성은 주요국에 비해 크게 개선되었으나 주식시장은 여전히 불안한 모습을 보이고 있습니다. 특히 환율 변동성 면에서는 2008년 글로벌 금융위기 당시에는 주요 23개국 중 가장 불안한 모습을 보였으나 최근에는 5번째로 안정된 모습을 보이고 있죠.

 

금융시장 불안정성 완화배경을 보면, 상대적으로 양호한 한국 경제의 펀더멘탈, 외환 건전성 제고 조치와 금융안정망 확보 노력이 주효한 것으로 나타나고 있죠. 반면, 주식시장은 외국인의 높은 보유 비중 등으로 대외충격에 여전히 민감한 것으로 나타나고 있습니다.

 

위와 같이 한국 금융시장의 불안정성 완화와 그에 대한 완화 배경을 소개한 자료를 우리 <중국금융 산책>가족들께 소개합니다. 이 자료는 삼성경제연구소(SERI)에서 작성해 주었습니다. 좋은 자료에 감사드립니다. 

 

2012.8.3일

아판티와 함께하는 중국금융 산책

 

한국금융시장, 대외충격에 강해졌나(120626,seri).pdf

 

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한국금융시장, 대외충격에 강해졌나(120626,seri).pdf

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