금년들어 중국 정부는 외국계금융기관의 중국 사모펀드를 허용하는 QFLP(Qualified Foreign Limited Partnership)제도를 실시하고 있죠. 이는 위안화로 자금을 조달해 중국 기업에 투자하는 위안화 펀드를 지칭하는 것으로, 위안화 국제화를 구체적으로 추진하려는 중국 정부의 의도가 구현된 것으로 볼 수 있습니다. 이는 중국 내 자산운용시장과 구조조정 시장에 큰 지각 변동을 불러올 수 있을 것으로 예상됩니다.
위안화 펀드는 달러 펀드와 달리 자금조달 및 투자회수가 모두 중국 경내에서 이루어지는 것이 특징이죠. 따라서 외국자본이 위안화 펀드에 투자할 경우 자금회수 역시 중국 경내에서 이루어지는 것입니다.
위안화 펀드의 투자회수 방식으로는 기업공개상장(IPO), 인수합병, 지분양도, 환매(투자기업에 재매각)와 기업청산 등이 있으며, 특히 IPO, 인수합병 및 지분양도가 주요한 투자회수 방식이 될 것입니다.
현재 중국에서 외자가 참여할 수 있는 위안화 펀드는 중외합자위안화펀드와 순위안화펀드 2가지 형태로 구분할 수 있죠. 순위안화펀드는 중국 국내 유한파트너(Limited Partership)들만이 출자하여 설립한 펀드인 반면, 중외합자위안화펀드는 국내외의 유한파트너들이 공동으로 출자하여 설립한 펀드입니다.
아래 자료에서는 위안화펀드에 투자한 경우의 투자회수 방식(IPO, 인수합병, 지분양도)을 자세히 설명해 주고 있습니다. 우리 <중국금융 산책>가족들이 중국의
QFLP제도와 투자회수방식을 이해하는 데 도움이 되었으면 좋겠습니다. 이 자료는 자본시장연구원에서 발표해 주었습니다.
2012.9.1일
아판티와 함께하는 중국금융 산책
중국메인보드,중소판과 창업판 상장조건 비교(1105, 안유화).pdf
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