중국 경제성장 속도의 하락 추세는 필연이고, 그 배경으로는 ① 중국의 도시화가 이미 많이 진행되었고 ②인플레이션 속도가 빠르고, 부의 창조 및 재분배 문제가 해소되어야 하며 ③중국 경제성장을 이끌어 온 수출과 내수가 어렵고, 투자는 지속가능하나 한계가 있습니다.
오히려 3차례에 걸쳐 양적 완화정책을 실시한 미국에서는 Inflation이 없으며, 이러한 양국에서의 변화는, 중국의 외환시장에 대한 관제가 없다는 가정을 할 때, 미국으로의 자금이동이 대규모로 발생할 수 있고 , 결과적으로 중국 내 자금경색과 유동성 부족현상 그리고 부동산 자산가격의 급격한 하락이 있을 수 있습니다.
중국의 향후 전망되는 금융개혁은 ① 간접금융에서 직접금융으로의 발전, 이미 중국의 PE시장이 눈에 띄는 발전을 보이고 있고 ② 자본시장 내에서 주식시장에서 채권시장으로의 발전 확대 ③ 국제화 추세로 이어 질 것으로 예상됩니다.
중국정부에 대한 건의사항으로는 ① 경제에 대한 정부간섭을 줄여야 하고 ② 경제 정책 수립시 기존 문제 해결 이면에 발생 가능한 제3의 문제에 대한 예지력이 필요하며 ③ 정책수립 시 단기목표 보다는 장기목표를 고려하여야 것으로 사료됩니다.
위의 글은 2012.10.17일 'The Bund Forum'에서 중국의 저명학자인 교통대학(交通大学) 부원장 주닝 (朱宁 )교수가 발표한 글입니다. 중국이 갖고 있는 큰 잠재력 중의 하나는 자신의 문제점을 너무도 잘 파악하고 이에 효율적으로 대처한다는 것이죠. 아래 소개하는 자료는 아판티가 속해 있는 '중국자본시장연구회' 의 상하이 멤버이신 이석원 대표께서 제공해 주었습니다. 다른 두 분의 중국 경제학자가 보는 문제점도 실려있습니다. 우리 <중국금융 산책>가족들이 중국경제의 문제점을 이해하는데 도움이 되었으면 좋겠습니다.
2012.11.19일
아판티와 함께하는 중국금융 산책
중국경제가직면하고있는리스크(121019,이석원 대표).pdf
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