위안화 SDR 편입 5문 5답

IMF는 11월 30일 집행이사회를 열어 중국 위안화를 특별인출권(SDR) 통화바스켓에 편입하기로 결정하였다. 최초 편입임에도 바스켓 구성은 10.92%로 미 달러(41.7%), 유로화(30.9%)에 이어 3위로 세계 3대 기축통화로 전격 부상하였다.

 

위안화 SDR 편입관련 5문 5답을 아래에 소개코자 한다.

1) SDR 바스켓 편입 요건

○ (수출 비중) 국제무역에서의 상대적 중요도를 반영하기 위한 기준으로 지난 5년간 재화·서비스의 수출지표로 판단(1974년 도입)

  - 중국의 수출비중은 전 세계 3위*로 수출비중 기준은 충족

   * 2010~2014년 연평균 수출비중: (1위) 유로 18.3%, (2위) 미국 13.6%, (3위) 중국 10.5% 

 ○ (자유사용 가능) 국제거래에서 지불수단으로 ‘널리 사용(widely used)’되고, 주요 외환시장에서 ‘널리 거래(widely traded)’되는 통화(협정문 30조(f), 2000년 도입)

 

  2) 中, 위안화 국제화 위해 어떤 노력을 기울여 왔나

     중국은 위안화 SDR 편입을 위해 자본계정 개방, 환율제도 개혁, 금리 시장화 등 3개 방면에서 개혁을 전면 추진

 

   3) 앞으로 위안화는 어떤 길을 걷게 될까?

○ 중국 당국의 위안화 국제화 개혁은 다음과 같은 5개 방면에서 추진될 것으로 예상(하이퉁(海通)증권사)

  ① 선강퉁(深港通: 선전-홍콩), 후룬퉁(沪倫通: 상하이-런던) 등 자본시장 개방 확대를 예상

  - 선강퉁은 내년 4월 출범 전망이며, 후룬퉁은 시진핑의 영국 방문 이후 적극 추진 중

  ② QDII2 등 개인 및 기관투자자의 역외 투자에 대한 규제를 완화하고 해외투자 활성화 추진 정책 기대

  ③ ‘외환관리조례’ 수정을 통해 자본시장의 유동성을 한층 업그레이드 시킬 정책 기대

  ④ 환율제도 개혁 추진하여 환율 변동폭을 3% 또는 그 이상으로 확대할 계획

  ⑤ 중국 내 금융시장을 개방, 특히 주식시장과 채권시장의 개방폭 확대 전망

 

   4) 주요 외신은 어떻게 평가하나

○ NYT

  - IMF의 위안화 편입 결정으로 중국은 달러처럼 국제기준통화로 키울 것인지, 파운드나 엔처럼 SDR 편입 자체에 만족할 것인지 결정할 필요. 이 결정은 중국 경제의 자유화 정도 와 세계경제에서 중국의 리더십 문제와 연관

○ Washington Post

  - 위안화 SDR 편입으로 각국 중앙은행이 위안화 준비금을 확대하게 될 것이며, 무역과 투자에서의 위안화 사용 역시 확대될 것으로 기대. 이는 국제시장이 중국 자본 시장을 온전히 포용하는 발판으로 작용

 ○ Bloomberg

  - 올해 몇 번의 위기를 겪은 중국 경제에게 위안화 SDR 편입은 매우 긍정적인 결과. IMF의 결정은 세계 경제와 중국 경제에 모두 윈-윈이며, 중국의 개혁 의지 및 노력이 인정받은 결과라는 것이 인민은행측 입장

○ The Guardian

  - 위안화를 자유롭게 사용 가능한 통화로 인정하게 되면서, 세계 금융 시장에서의 중국의 입지를 확인

 

 5) 앞으로 위안화 환율은 어떻게 될까?

 ○ 단기적으로는 위안화 약세 가능성 높아, 장기적으로는 강세로 돌아설 가능성

 

중국 위안화의 특별인출권(SDR) 통화바스켓에 편입은 아래와 같은 시사점을 던지고 있다.

○ 위안화의 국제 위상 제고와 국제 교역에서의 역할 확대 전망

○ 달러에 준하거나 대체하는 기축통화가 되기 위해서는 아직 금융 분야에서의 많은 중장기 과제 산재

○ 한국기업들의 위안화 무역결제 확대 및 원-위안화 직거래 시장 확대 필요

 

아래 자료는 코트라에서 발표한 자료를 빌려온 것이다.

 

                                         2015.12.5일

<아판티와 함께하는 중국금융 산책>

위안화 SDR 편입 5문 5답(151204, 코트라).docx

 

 

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